2025 年 10 月 11 日，港股上市公司德林控股（01709.HK）正式公布 RWA 代币化战略，宣布将其持有的美国超豪华住宅项目 ONE Carmel 价值 4000 万美元的 B 类会员权益通过区块链技术转化为数字资产。该计划创新性提出向股东派发特别股息，并预留份额面向专业投资者开放，成为跨境不动产资产代币化的全新实践。
此次代币化的底层资产 ONE Carmel 位于美国加利福尼亚州蒙特雷郡卡梅尔山谷，是德林控股通过多轮增持形成的核心不动产配置，目前公司已持有项目运营主体 Carmel Reserve LLC 32.97% 的 B 类会员权益，项目一期预计 2026 年竣工交付。德林数字金融 CEO William Li 介绍，代币化将采用与旗下 Asseto 公司同源的机构级技术架构，依托 ERC-3643 合规代币标准实现权益拆分，每单位代币对应明确的资产增值与收益分配权，彻底激活传统不动产的流动性。
计划设置双重权益通道引发市场关注：一方面，将按持股比例向现有股东派发代币形式的特别股息，股东可直接享受项目租金分成与资产增值收益，这一模式突破了传统不动产投资的门槛限制；另一方面，预留 30% 代币份额未来向合格专业投资者开放，通过香港持牌机构完成 KYC/AML 审核，完全契合香港《虚拟资产交易指引》要求。
此举是德林控股 RWA 战略的关键落子。据披露，公司 2025 年 8 月已募资超 6.5 亿港元专项投入数字金融业务，此前不仅投资千万港元布局 RWA 平台 Asseto，还推进旗下德林大厦的资产代币化进程。此次选择跨境住宅项目作为标的，被业内视为其打通 “境内资本 + 境外资产” 流通通道的重要尝试。
香港区块链协会专家指出，当前港股市场已有 15 家以上企业布局 RWA，但多聚焦金融资产领域，德林控股的不动产代币化 + 股东分红模式具有突破性。随着项目推进，其有望为同类企业提供 “资产确权 – 合规上链 – 权益分配” 的全流程参考样本，进一步巩固香港作为 RWA 跨境交易枢纽的地位。
目前该代币化计划已进入技术开发阶段，预计 2026 年一季度完成链上部署。市场分析认为，此举既为德林控股股东创造了新型收益渠道，也为专业投资者提供了低门槛参与海外优质不动产的路径，将加速跨境资产的数字化流通进程。
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